Мы всю неделю с неослабевающим интересом наблюдали за набирающим силу мировым финансовым кризисом и пытались заглянуть в будущее, анализируя противоречивые высказывания экспертов-экономистов и политологов. Попытаемся рассказать о том, что наблюдалось в течение недели и к каким выводам о последствиях нынешнего кризиса для нашей страны мы пришли.

Электронная паника
В качестве наглядной демонстрации происходящего мы решили внимательно наблюдать за торгами на товарно-сырьевой бирже Нью-Йорка (NYMEX). Дело в том, что следить за котировками на фондовых биржах могут только серьезные специалисты, которых в нашей стране пока не наблюдается. В то же время котировки цен на энергоносители поразительно точно отражают настроения финансовых элит и экономистов.

Итак, судя по устойчивой тенденции снижения цены нефти в начале второй декады месяца, мы ожидали интересных событий в понедельниквторник. И не ошиблись. Торги в Нью-Йорке открылись с обвального падения цены «черного золота» сразу на пять с лишним долларов (со 101 до почти 95). Выглядело все весьма пугающе. Особенно с учетом того, что каждые пятнадцать минут котировки падали все ниже. Впрочем, финальная стоимость нефти к концу дня оказалась той, что была в самом начале дня; некоторое повышение произошло, пока в Минске была ночь. Стоит отметить, что причин для падения не было никаких: начало недели было встречено просто пугающими новостями, такими как повреждение буровых вышек в Мексиканском заливе, угрозы стран ОПЕК снизить добычу, а также объявленная в Нигерии партизанская война против иностранных нефтяных компаний.

Та же история повторилась и во вторник: обвальное падение на 6 долларов с утра и финальный итог – немногим более 90 долларов за баррель.

Однако ситуация поменялась на противоположную в среду-четверг, и уже к пятнице стоимость барреля четко зафиксировалась в районе удобных поставщикам и покупателям 100 долларов.

Все происходившее в понедельникчетверг на сайте NYMEX напоминало реальную панику, если только внимательно присмотреться в нужном направлении. Администраторы сайта забывали сдвигать «линейку» графика изменения стоимости, и синяя черта часто «уползала» вниз или вверх за крайние значения цены. Несколько раз служащие биржы второпях, видимо, путали расположение точки (которая у американцев исполняет роль запятой в дробях), и оказывалось, что изменение цены за последние несколько часов составило аж 53,83 доллара. У нас это вызывало нервный смех, а вот тех, кто реально участвовал в торгах, могло довести и до инфаркта.

Самое забавное произошло с сайтом WTRG Economics, который оповещает о суточных колебаниях стоимости и предоставляет дайджест новостей и аналитики в области торговли нефтепродуктами. Он просто не обновлялся три дня. Новости и график изменений цены оставались пятничными. Впрочем, какая-то работа администрации сайта была заметна, но становилось понятно, что редакторы просто не успевают за стремительно меняющейся обстановкой. Заработал ресурс только к среде.

О том, что происходило на НьюЙоркской и Лондонской фондовых биржах, а также на РТС, хорошо известно из новостей. Впрочем, краткий разговор со знакомым западным брокером продемонстрировал, что паника по случаю банкротства Lehman Brothers была не меньшей, а возможно, и гораздо большей, чем среди нефтетрейдеров. Исправление ситуации в четверг-пятницу, что произошло благодаря действиям центробанков крупнейших стран мира, кажется не спасением, а просто короткой передышкой.

И эксперты-экономисты, и игроки фондовых и сырьевых рынков твердо уверены в том, что «кризис еще далеко не достиг своего дна», и напряженно ждут следующих тревожных вестей. Ситуация такова, что практически любая новость может вызвать новую биржевую панику, которая рано или поздно может завершиться полномасштабным кризисом со всеми неприятными последствиями.

Последствия для Беларуси
То, во что выльется для соотечественников обострившийся на прошлой неделе экономический кризис вместе с неминуемой рецессией, можно условно поделить на два вида влияния: от проблем на фондовых рынках и от падения цен на сырьевые ресурсы.

Причем ни в том, ни в другом случае хорошего ожидать не приходится, и следовало бы лишь оценить, насколько серьезными будут последствия происходящего для экономики и благосостояния граждан. Так как по вполне понятным причинам иностранные эксперты не сильно озабочены судьбой нашей экономики, а отечественные специалисты, как всегда, противоречат друг другу, приходится основываться на разрозненных данных и предсказаниях тех из гуру, которые ранее оправдывали собственную квалификацию.

Итак, проблемы на фондовых рынках и недостаток финансовых ресурсов. В ситуации, когда иностранные инвесторы выводят деньги из развивающихся стран и России, рассчитывать на рост внешних инвестиций в нашу экономику не приходится. Причем такие трудности возникнут вне зависимости от того, углубится ли кризис или ситуация незначительно улучшится в будущем. Как это ни прискорбно, свободных денег в мировой экономике в настоящее время критически мало.

Отсутствие внешних инвестиционных вливаний не может не отразиться негативно на экономическом росте в стране. Следовательно, рассчитывать на повышение зарплат и социальных выплат не приходится. Остается лишь надеяться, что правительство сократит расходы в других областях, чтобы поддержать население. Возможный спад в экономиках России и Европы вполне может привести к тому, что количество рабочих мест на этих рынках сократится и наши соотечественникигастарбайтеры потянутся обратно в Беларусь. Однако и это не будет очень полезным для страны: приток валюты из-за рубежа станет меньше, а конкуренция на рынке труда повысится, что также приведет к снижению зарплат.

Еще одним последствием дефицита ресурсов могут стать проблемы с кредитованием бизнеса. Если кредиты физическим лицам будут по-прежнему доступны (хотя, возможно, они станут более дорогими), то вот краткосрочное кредитование предприятий может быть весьма затруднено. Впрочем, ситуация в Беларуси может отличаться от мировой. В России и Европе основные проблемы поджидают крупный бизнес, в то время как в нашей стране о нем обязательно позаботится государство. А вот что касается малого и среднего бизнеса, то он может начать испытывать трудности по двум причинам: снижение спроса и ограниченность кредитных ресурсов.

Кто не работает…
Однако самое неприятное ожидает нас в случае дальнейшего падения стоимости энергоносителей. Известно, что значительной статьей доходов нашей страны является продажа продуктов нефтепереработки на рынок ЕС. И если нефть будет дешеветь, то пойдут вниз и цены на бензин, дизтопливо и прочие продукты. Следовательно, упадет размер маржи, которую получают наши заводы и затем национальный бюджет. Парадоксально, но мы заинтересованы в высокой стоимости нефти и газа так же, как и Россия. Во всяком случае до тех пор, пока получаем эти ресурсы по «союзной» цене.

Кроме того, чем дешевле энергоносители на мировых рынках, тем ниже конкурентоспособность нашей продукции. В то же время найти ресурсы для внедрения инновационных технологий будет очень сложно.

Выводы
Большинство белорусских экспертов сходятся во мнении, что кризис фондовых рынков не отразится на нашей стране ввиду того, что у нас самих такого рынка попросту нет и нельзя повредить тому, что не существует. Однако история и логика убеждают в том, что отсутствие развитых рыночных инструментов лишь углубляет кризисные явления.

Стоит вспомнить череду кризисов конца ХХ – начала XXI веков.

За фондовым кризисом в Штатах последовали экономические проблемы в Европе, дефолт в России и полный крах в Аргентине. Стоит отметить, что Беларусь от российского дефолта пострадала много больше, чем можно было ожидать.

Как изящно выразился один из западных экспертов несколько лет тому назад, «когда американская экономика чихает, в Европе начинается сильный насморк, Россия подхватывает грипп, а развивающиеся страны лежат в коме с воспалением легких».

Потому нам кажется, что в настоящее время и правительству, и гражданам Синеокой надо надеяться на то, что худшие кризисные явления уже позади, но готовиться к еще более плохим. Ведь «предупрежден – значит вооружен». И не стоит надеяться на то, что неразвитость наших экономических инструментов убережет нас от мировых проблем: действительно, болезнь легче поражает неокрепшие и растущие организмы…

ET CETERA